利好与机构汇聚航天军工有大戏 六股人气秒速时

发布时间:2019-01-08 18:56                 来源:未知                 

       

  十八届三中全会以来,中国电科不断推动企业深化改革,加快企业重组整合步伐,提高市场化资源配置效率。公司控股股东中国电科十四所是我国军用雷达的主要研制单位,上市公司具有平台价值,关注后续改革进程。

  2017年以来连续三年,新年伊始刘士余均调研稽查执法部门,川财证券研究所所长陈雳表示,回顾看,刘士余这三年对稽查执法工作要求不断明确,也表明证监会对进一步净化资本市场生态环境的态度和决心。3

  3、国资委主任肖亚庆赴辽宁调研国有企业时强调,贯彻落实中央经济工作会议关于加快推进国资国企改革的决策部署,带头深化改革,率先取得突破,扎实推动企业高质量发展,助力东北全面振兴。

  1月3日10时26分,中国的嫦娥四号探测器自主着陆在月球背面,实现人类探测器首次月背软着陆,开启了人类月球探测新篇章,堪称中国航天领域巨大里程碑。

  体检合格的考生,由招聘单位组织资格复审,经复审不符合报考条件的取消聘用资格。

  我国在航空航天领域里可谓是进展神速,2018年12月7日我国成功发射沙特-5A/5B卫星并搭载发射了由民营企业研制的10颗小卫星;2018年12月27日,北斗卫星导航系统新闻发言人冉承其,在国务院新闻办公室新闻发布会上宣布,北斗三号卫星系统已经完成了基本建设,并于2018年12月27日起开始提供全球服务,这意味着我国的北斗卫星定位系统正式迈向全球时代。不仅如此,截至2018年12月31日,中国以全年航天发射39次的成绩,一举超越美俄,首次独占世界第一。

  一系列重磅利好的提振下,资本市场上,沉寂已久的航天军工板块终于再度崛起,据统计数据发现,共有83只航天军工概念股连涨天数达到3天及以上,*ST船舶、北斗星通、威海广泰、内蒙一机、回天新材等5只个股连涨天数均达到或超过5天,分别为:8天、6天、5天、5天、5天,此外,从进入2019年的3个交易日来看,共有161只航天信息概念股实现不同程度的上涨,其中,鹏起科技、航天通信、特发信息、通光线缆、航天科技、航天长峰、太阳电缆等7只个股期间累计涨幅均在20%以上。

  值得一提的是,正是基于“高确定性成长+估值合理偏低”的逻辑主线,航天军工行业已成为众多机构在2019年重点推荐的布局标的。华泰证券表示,在外部地缘不稳定形势下,有望加速推进军工改革和装备建设。制造业是决定全球趋势变革的主要力量,军工是制造业中横跨行业多、技术全球领先、具有独立自主优势的大产业,是制造强国战略的火车头,军工有望在国企改革中担当重任。

  与此同时,申万宏源证券指出,军工板块核心资产体量持续增长有望支持板块估值底部回升;同时各板块重点标的业绩持续向好,行业基本面改善的逻辑进一步确认;叠加基金去年三季度重仓军工股有明显上升,但整体持仓仍处于历史低位,整体配置也处于低点,板块估值也接近历史底部,军工板块中长期配置时点临近。因此,看好军工板块2019年全年行情表现。

  联讯证券则认为,今年军工行业从基本面上讲是个稀缺的逆周期行业,从改革主线看今年大概率是军工资产证券化的大年,对今年军工行情持乐观态度,重点把握基本面主线、改革主线和军民融合主线,年度重点推荐标的:中航沈飞、中航机电、中航电子、中航光电、航天电器、国睿科技、四创电子。秒速时时彩开奖网站

  中航沈飞2018年三季报点评:均衡生产效果显著,全年业绩有望超预期

  研究机构:浙商证券 分析师:李锋 撰写日期:2018-10-25

  2019贵州独山县事业单位赴吉林大学、哈工大引进急需紧缺专业人才教师岗5人公告

  报告导读 公司发布2018 年三季报,前三季度实现营收115.93 亿元(+301.42%), 归母净利润3.13 亿元,同比扭亏为盈;第三季度实现营收53.36 亿元(+184.18%),归母净利润2.13 亿元,同比扭亏为盈。

  公司2018 年大力推行均衡生产,产品交付时间前移,带来了公司前三季度营收和利润同比大幅改善,航空产品需求旺盛,我们预计公司有望超额完成全年“1:2:2:5”的均衡生产目标。

  公司前三季度经营活动净现金流为-11.57 亿元,比上年同比增加20.45 亿元, 环比上半年增加13.64 亿元,结合公司销售商品、提供劳务收到的现金和应付科目来看,我们认为公司现金流大幅改善主要由于一方面客户拨款(订单预付款和交付款)持续提速,另一方面公司作为主机厂对于上游配套企业的占款话语权较强;考虑到军方年底集中拨款的特点,公司前三季度的经营活动净现金流为负是行业正常现象,预计公司全年现金流与净利润匹配。

  十九大报告提出“强军三步走”计划,2020 年基本实现机械化,2035 年基本实现国防和军队现代化,2050 年建成世界一流军队。战斗机作为空中作战的主要机种,在军队装备中占据重要地位。随着海空军加速建设,战斗机需求将大幅提升。我们预计未来战斗机空间将近6000 亿元。

  1)FC-31 战斗机是沈飞研制的第五代单座双发隐形战斗机,对标美国F-35, 性价比优势明显,有望成为公司长期增长点。 2)当前成本加成法定价导致总装厂的利润率低于美国同行业,军品定价机制改革将近,公司利润率有望提高。 3)股权激励计划已经进入实质性推进阶段,控股股东及一致行动人深度参与, 彰显对公司未来发展信心。

  研究机构:安信证券 分析师:冯福章 撰写日期:2018-12-27

  公司是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台,是我国军用和民用航空机电系统领域国家队,在我国航空机电产业中具有绝对龙头地位。公司的发展历经三次重大资产重组,实现从“小、散、弱”到“大机电”转变,目前控股12家、托管8家机电系统公司等核心机电系统资产,形成了以军用航空业务为核心,兼顾民用领域协同发展,涵盖机电系统全产业链的格局。

  公司作为我国机电系统的绝对龙头,航空主业突出,内生增长稳健,将核心受益我国军民两大机电产业的发展。公司主营业务是航空产品、非航空产业及现代服务业;公司航空主业突出,航空产品贡献70%以上毛利,过去五年营收、归母净利复合增速6.7%、9.31%,归母净利增速高于营收增速,盈利能力持续提升。

  2020年我国空军要构建以四代装备为骨干、三代装备为主体的装备体系。

  根据目前我国空军军机的装备数量和结构看,我国军机新型号未来十年的换装列装规模达4000亿,对应机电系统市场规模达700亿,年复合增速有望维持在20%以上。公司在国内军机机电系统占有绝对龙头地位,是中航工业旗下唯一的机电系统平台,产品已涵盖各机电子系统,基本垄断国内军机市场。综合看,军机机电系统仍将是公司未来两到三年内生增长的核心驱动因素,主要受益两个核心逻辑:一方面,未来几年我国军机新型号换装列装处于加速态势,保持较高景气度;另一方面,机电系统综合化、多电化技术趋势决定了新机型中机电系统的单架价值量占比有提升,公司产品毛利率有望稳中有升。

  以C919为代表的国产民机上量及机电系统国产化趋势将是拉动我国民机机电系统快速增长的主要力量。长期看,我国民用飞机机电系统总规模达3000亿美元;中期看,至2020年机电系统在国产民用飞机中市场规模达200亿元;民机机电系统的国产化率也有望进一步提升。公司依托军机航空核心技术优势大力拓展民用航空产品,已实现从国内机型配套向全球民机市场配套发展,民机产品配套从初级向中高级产品发展,从单个产品向系统级产品的发展。我国机电系统产品在C919项目中有5个系统先后与国外知名企业开展合作,其中液压、燃油、电源系统分别与派克宇航、UTAS组建了合资公司,高升力系统与MOOG 开展了项目合作,空气管理系统与LIEBHERR 开展了项目合作,座椅系统实现自主研制;MA700支线个机电系统的自主牵头研制,实现了系统级研发、关键部件研制;

  GA600大型水陆两栖飞机几乎所有机电系统实现自主研制等。综合看,公司民机机电系统业务有望伴随我国以C919国产大飞机为代表的民机产业,未来体量上升一个大的台阶。

  公司是唯一的航空机电全科目平台,优质资产注入仍有望有序推进。公司自2013年托管18家机电系统下属企业以来,截至目前已陆续收购了托管 公司中的4家,目前仍托管包括两个优质研究所:南京机电液压中心(609所)(2018年6月新增)、航空救生研究所(610所)等在内的8家公司。

  我们认为:不管是军机还是民机在综合化、多电化发展趋势下,现有机电系统“小、散、弱”的局面只能通过整合来建立系统供应商级的能力,中航机电作为唯一平台,资产注入仍有望继续,核心优质资产注入将带动中航机电在系统级供应能力上再上升一级,协同效应有望进一步凸显。中航工业整合组建机载公司有利于更好地承担国家机载重大专项,是顺应全球航空机载产业机、电一体化发展趋势的需要。根据证券时报报道,机载专项是继大飞机专项、两机专项后的又一个国家专项投入,资金投入将在160亿元左右,公司有望受益机载专项的落地。

  投资建议:中航机电作为我国机载机电系统绝对龙头,航空主业突出,内生增长稳健,将核心受益我国军机新机型换装列装加速以及新机型机电系统价值量占比逐渐提升两个主要增长逻辑,同时民机机电系统在以国产大飞机等为代表的民机中市场占有率逐渐提升,国产替代空间巨大。公司是中航工业旗下航空机电系统业务的专业化整合和产业化发展平台,平台地位稳固、唯一,前期资本运作有序开展,后续托管优质资产有望持续注入,大机电产业协同效应逐渐凸显,公司盈利能力持续改善。我们预计公司 2018-2020年归母净利润分别为9.08、11.35、13.64亿,对应EPS 分别为0.25、0.31、0.38元,对应PE 分别为29、24、20倍。维持买入-A 的投资评级,6个月目标价为 9.00元。

  让员工成立个体工商户,秒速时时彩-秒速时时彩开奖网站>>【A爱彩平台】:员工工资便成为了个体工商户的经营所得,而无雇工的个体工商户,可以参加基本养老保险,由个人缴纳基本养老保险费,企业无需为期缴纳社会保险。

  风险提示:武器装备列装换装不达预期;民用航空机电产品订单及国产替代不达预期;院所改制及资产注入进度不及预期。

  研究机构:申万宏源 分析师:韩强 撰写日期:2018-12-24

  上海副市长吴清:上海要建设成为具有全球影响力的资产管理中心,以进一步加强金融科技中心建设,正在制定建设上海国际金融中心三年行动计划。5

  集团航电系统上市平台,占据行业龙头地位。中航电子前身为昌河汽车股份有限公司,主营业务是微型客车和货车的生产与销售,公司于2001年在上交所上市,2009年通过资产置换方式,业务开始向航空类业务方向转型。后公司通过资产置换、定增收购、现金购买等方式不断整合集团航电核心资产,并在2014年、2017年分别托管航电系统公司和发行用于投资航电项目的可转债,不断巩固其在航电领域的龙头地位,未来的目标是将公司打造为航电系统的改革发展和业务整体上市平台。

  航电系统属飞机整机核心配套系统,公司依托航空工业在行业内竞争优势明显。航电系统是航空飞行器的“大脑”和“神经系统”,航空电子系统在整机价值中占比也较高,且更新换代往往快于飞机整机的换代速度。由于生产许可门槛、资金要求、技术水平要求高,航空电子制造业市场呈现垄断竞争态势。因此,目前航空电子市场竞争呈现垄断竞争格局,该产业内主要公司有霍尼韦尔、泰雷兹、中国电科、中航电子等。公司作为航空工业航空电子板块的上市平台,具有明显竞争优势。

  我国航电未来市场空间超万亿,公司作为行业龙头将充分受益。对标美国,中国第二代战斗机仍有服役,军机机群数量和装备差距较大,未来军用战机列装换代,有望带来军用航电十年近五千亿市场空间;民用航空运输周转率快速增加,推动民用客机需求上升,中国商飞及波音航空公司预测未来十年民用飞机市场空间可达万亿美元,预计将带来国内民用航电万亿市场空间;公司可转债发行,进一步助力公司军民融合战略开展,我们认为,公司未来增长前景广阔。

  内部降本增效带来新活力,外部军工改革提升资产注入预期。1)内部来看,近年公司内部通过清算关闭注销、吸收合并、股权转让等方法处置了9家孙公司,减少管理层级,理顺公司治理结构,有效提升公司的经营绩效。2)外部来看,集团资产整合经验丰富,资产证券化率看齐70%目标,并成立机载系统公司,预计未来公司资产整合进度或加速。

  2017山西机电职业技术学院赴北京招聘全国重点院校人才10人公告

  首次覆盖给予增持评级。根据我们对公司利润表的分析预测结果,在不考虑未来潜在的资产注入带来的业绩弹性情况下,我们预计,公司18/19/20年的EPS 分别为0.34、0.40、0.48元/股,目前股价(12月20日收盘价)13.97元,对应PE 分别为41、35、29倍。

  选取与中航电子同样以军品子系统或者部件为主营业务的代表性可比公司进行对比参考,可比公司18/19/20年的PE 中位值分别为26、22、19倍,公司估值水平与可比公司估值比较高。考虑到截止2018年9月,中航电子体外航电业务相关资产的营收及归母净利润分别为上市公司的2.17倍、3.74倍,且中航电子托管5家院所,在国家军工科研院所转制及集团资产证券化政策不断推动下,公司未来资产整合潜力较大,叠加大股东航空工业不断增持彰显公司未来稳健发展的信心,因此,首次覆盖给予增持评级。

  风险提示:军民机采购进程低于预期;国家及中航工业集团政策出台不达预期等。

  某影视资料收藏单位建立了一个“热播电视剧剧情资料库”,每个电视剧是其中的一个文件,其中的每一集是文件中的一个

  虽然员工自愿放弃享受社保的权利,但企业不能放弃缴纳社保的义务。如果员工要求企业补缴,企业必须100%补缴员工的社保。

  中航光电:毛利率受短期因素影响,坚定看好军工白马价值稀缺性凸显

  研究机构:申万宏源 分析师:王贺嘉 撰写日期:2018-10-31

  公司2018年前三季度营收与归母净利润呈逐季加速上升趋势,其经营情况正在不断夯实国防科技工业景气度“打钩型”反转的行业大逻辑。公司2018年前三季度实现营业收入57.75亿元,同比增长28.34%,上年同期值为3.11%,实现归母净利润6.97亿元,同比增长10.75%,上年同期值为11.82%。单季度来看,公司2018年Q1到Q3营收的同比增速分别为3.86%、30.88%、49.31%,归母净利润的同比增速分别为-8.89%、15.53%、23.42%,公司营收与利润在2018年前三季度均呈加速上升趋势。作为行业景气度的领先标的,公司业绩的加速上升进一步验证了军品行业业绩拐点的逻辑,军工行业景气度攀升背景下,中航光电作为军工行业的优质白马股,亦有望在新一轮军品扩张周期充分获益。

  我们分析预测,公司短期收入结构向低毛利民品倾斜是导致前三季度毛利率较去年同期下降的主要原因,不排除18年全年销售毛利率较历史中枢有所下滑的可能性。公司2018年前三季度毛利率为32.06%,较上年同期减少4.51个百分点,单季度来看,2018年Q1到Q3的毛利率分别为35.09%、32.75%、29.35%,毛利率逐季下降。主要受毛利率下降影响,公司2018年前三季度归母净利润增速大幅落后于营收增速。我们分析预测,低毛利率的民品业务收入增速明显快于军品造成的营收结构变化或是公司整体毛利率下降的主要原因。根据公司第一期限制性股票激励计划,2019年限制性股票解锁条件要求2018年营收增速不低于21.71%,结合公司对2018年全年归母净利润增速0%到15%的预计,我们分析预测,公司2018年营收增长或大概率快于利润增长,考虑2017年的营收同比增长8.66%、归母净利润同比增长12.48%与毛利率较2016年提升1.29个百分点的经营数据,在公司满足2019年限制性股票解锁条件和归母净利润增速符合公司预计的前提下,公司2018年的毛利率不排除存在较公司历史平均毛利率水平有所下降的可能性。

  短期压制因素或将改善,中长期增长动力韧性足,坚定看好公司主营业务的销售毛利率预计在明年开始企稳回升。1)根据军品采购五年周期“前低后高”的经验规律,未来两年有望迎来新一轮军品采购的扩张周期,叠加军工新型号陆续投产的产品周期,未来两年军用航空产业景气度加速攀升或是大概率事件,公司作为军工防务领域的连接器绝对龙头,产能提升建设与布局不断加速,毛利率较高的军品业务或将充分受益实现加速增长。2)民品业务方面,公司在新能源、轨交以及通信等民用连接器领域深耕数年,竞争优势明显,在EV和5G带动下民品领域景气度有望向上,公司亦将充分受益。3)公司海外民品业务的毛利率要明显优于国内民品业务,而目前公司的海外市场业务拓展良好,占总收入比重稳步提升。4)公司不断加大新品和集成化产品的研发和布局力度,品类扩张和产品升级不断加快,自主可控政策下国产化替代有望加速,而新品和集成化产品具有较高毛利。

  前期资本投入陆续取得实质效果,叠加融资方案获批打通进一步能力建设的空间,公司未来将不断加快产能提升建设与布局,短期出现产能瓶颈的可能性微乎其微,故不足为虑。公司不断加快自身能力建设,2018年三季度末公司在建工程达4.02亿元,同比增长51.48%,保持了自2016年下半年以来的高速增长态势。与此同时,公司积极筹措资金支持产能提升建设,拟发行可转债募集13亿元资金,其中将有9.5亿元用于公司新技术产业基地项目和光电技术产业基地项目(二期),根据公司披露,预计新技术产业基地项目将每年新增连接器及组件类产品销售收入13.75亿元,并计划于2019年建成投产;预计光电技术产业基地项目(二期)将每年新增连接器及组件类产品销售收入10.03亿元,项目建设期为三年,目前证监会已审核通过公司发行13亿元可转债的申请。在当前公司不断加快产能提升建设和布局的情况下,公司未来的产能提升不足为虑,公司未来的业绩增长有望得到更多的支撑和助力。

  当初汪直在干走私时就发现了一个难题,因为他再怎么厉害,走海路难免会遇上海盗,而他始终也没能成功的躲过去。这可急坏了他,没办法,他便组建了自己的护卫队,真枪实弹的,才勉强躲过了海盗的袭击。而从这以后,这些个护卫队,自然而然的也就成为了汪直的私人武装,汪直也是从这以后才发现原来做海盗比走私还来的钱多,这一下子,汪直就决定了自己未来的行业了。但让人吃惊的是,汪直并没有像其他海盗那样占个孤岛称霸。嘉靖21年,他占领了日本九州南部,或者说是冲绳群岛,更让人惊讶的是汪直竟然直接在那里“称帝”了,而且还给自己的这片自留地取了个名字——“宋国”。日本人居然一点阻扰的意思都没有,俨然把汪直当成了领袖。其实这里面的原因很简单,日本本来就是一个小国,再加上内部战乱不断,哪里有这个能力去反抗汪直呢,而且,他们也不敢得罪汪直啊,这毕竟他们都还需要汪直的军火来扩张啊,所以,汪直在日本的称霸,确实没有经历什么大的阻拦。而且,无形中既然成了日本人心中的老大,统领着数万倭寇,名噪一时。

  再次强调看好未来公司中长期价值的核心投资逻辑:1)公司是国内军工防务领域的连接器绝对龙头,是受益于未来航天防务武器加速列装的核心标的;2)公司在新能源、轨交以及通信等民用连接器领域深耕数年,竞争优势明显,有望受益于5G建设、高铁投资和国产化提速带来的需求不断释放;3)公司高速背板、液冷、综合机柜等新品毛利高且增速快,海外市场业务不断拓展,预计将不断助力公司业绩增长迈上新台阶。4)公司具有优质的治理结构,国企背景、民营机制和外企管理保证公司出类拔萃的超卓品质。

  下调盈利预测维持“买入”评级。我们下调了公司盈利预测,预计2018-2020年的归母净利润分别为9.46、11.7和15.7亿元,对应的EPS分别为1.20、1.48、1.98元/股(之前预测为1.30、1.67、2.22元/股),当前股价(2018/10/26,39.15元)对应PE分别为33、26、20倍。公司是一家世界连接器行业和国内国防科技工业中的兼具产品竞争优势和完善治理结构的卓越企业,考虑到公司正处于新一轮军品扩展周期的启动阶段,同时叠加军工新型号陆续投产的产品周期,有望充分受益军工以及EV、5G等需求释放红利。因此,维持买入评级。

  业单位最大举措是编制缩减,近些年国家针对新改做了不少努力,像事业单位分类改革,事业单位转企,事业单位开始和员工签订劳动合同等等。

  风险提示:下游军品行业订单释放节奏的不确定性;新增业务和海外业务市场开拓的风险;行业竞争激烈带来利润空间挤压的风险;新品占比下降导致盈利能力下滑的风险。

  研究机构:国海证券 分析师:谭倩 撰写日期:2018-10-29

  事件: 航天电器发布三季报及全年业绩预告:2018年前三季度,公司实现营业总收入19.61亿元,同比增长8.87%,实现净利润2.66亿元,同比增长17.19%。全年预测业绩:净利润约32696万元~38924万元,增长5.00%~25.00%。

  三季度营收大幅提升,四季度有望继续增长。随着公司办公自动化系统切换的完成以及信息化建设的推进,公司产能步入上行通道;第三季度实现营业收入7.92亿元,环比增长15%;实现归母净利润1.09亿元,环比增长18%。公司在手订单充足,预收账款、预付账款和存货分别同比增长29%,30%和26%,第四季度有望继续保持快速增长。 加大自动化生产建设,产能和盈利能力同步提升。面对高端电子元器件多品种、小批量、不利于规模化生产的特点,公司持续强化自动化生产能力建设,2018年上半年累计完成49台(套)设备研制。随着自动化设备对人工替代的增多,公司产品产能和合格率有望进一步提升。

  要构建房地产市场健康发展长效机制,坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策、分类指导。2

  压实责任,落实措施,严防疫情扩散蔓延。2、农业农村部:经评估验收合格,

  军品民品共同驱动,产品市场双向拓展。公司立足国防,70%以上的产品用于航空航天等高端军用领域,在国防装备建设持续高投入背景下,公司军品业务稳健增长。民品领域,针对通信和新能源汽车等具备较大增长潜力的市场,公司加大新品研发和市场拓展,增长潜力不断扩大。 盈利预测和投资评级:维持增持评级。公司自动化生产能力提升,市场需求增长,发展向好。预计2018-2020年归母净利润分别为3.86亿元、4.59亿元及5.61亿元,对应EPS分别为0.90元、1.07元及1.31元,对应当前股价PE分别为29倍、25倍以及20倍,维持增持评级。

  风险提示:1)公司订单和盈利不及预期;2)自动化生产效果不及预期;3)市场拓展不及预期;4)系统性风险。

  研究机构:广发证券 分析师:胡正洋,赵炳楠 撰写日期:2018-11-14

  央行参事盛松成:今年人民币汇率在正常情况下不会破7,总体还存在升值可能。返回搜狐,查看更多责任编辑:

  进入“社会招聘”后,多个工作岗位条目呈现,可以通过上方搜索栏搜寻、筛选自己合适的岗位。

  本次收购的三个标的中,国睿防务从事国际化经营为导向的雷达产品研制生产及销售与服务业务,国睿信维从事工业软件业务,国睿安泰信从事电子信息产品测试保障设备业务。本次重组完成后,上市公司雷达产品线得以拓展,可形成规模效应和协同效应。同时,上市公司将业务领域扩展到智能制造领域,围绕电子领域和信息化、智能化应用方向形成智能制造解决方案提供能力。

  本次重组并购标的盈利能力较强,根据重组交易预案的测算,本次重组完成后,上市公司2019年-2021年归母净利润预计分别增加3.49亿元、3.79亿元和4.49亿元,将显著增厚上市公司业绩。

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  十八届三中全会以来,中国电科不断推动企业深化改革,加快企业重组整合步伐,提高市场化资源配置效率。公司控股股东中国电科十四所是我国军用雷达的主要研制单位,上市公司具有平台价值,关注后续改革进程。

  公司雷达整机存量合同不足,新签合同情况改善有限,前三季度雷达业务营收下滑,暂不考虑重组的影响,下调盈利预测,预计18-20年归母净利润分别为1.03/1.44/2.05亿元,对应当前股价的PE为88/63/44倍;若考虑重组及配融的影响,预计总股本为13.25亿股,在考虑相关重组费用后,预计18-20年归母净利润分别为1.03/4.84/5.84亿元,对应当前股价的PE为88/40/33倍。十四所改革有望为公司带来积极影响,看好重组带来的业绩增厚效应及公司的平台价值,维持公司“买入”评级。

  重组标的审计工作尚未完成,预计重组周期较长且存在不确定;公司雷达业务存量合同不足带来净利润大幅下滑,造成公司估值较高。

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